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　　 交银国际：维持京能清洁能源（00579）“买入”评级 目标价降至2.23港元

　　 交银国际发布研究报告称，维持京能清洁能源（00579）“买入”评级，预测将在2023-25年间每年新增装机 3.0、3.5和4.2吉瓦。轻微上调2023-25年每股盈利1-3%，目前2023年股息率达7.7%，目标价由2.31港元降至2.23港元。报告中称，2023上半年京能清洁能源盈利增长同比14.9%至20亿元人民币，占该行全年盈利估计的64%，略好于预期，较好的盈利是因为财务费用同比下降18.4%。北京市订下外调绿电规模在2025年达到300亿度电的目标。为配合这一目标，母公司京能集团推动“绿电进京”，公司在锡林郭勒及承德均有风/光项目开发，开发清晰度高。管理层重申十四五期间规划新增装机15吉瓦。按公司目前规划，估计今年公司将有约1.8/1.2吉瓦的风电/光伏项目完工。

　　 交银国际：维持龙源电力（00916）“买入”评级 目标价降至8.57港元

　　 交银国际发布研究报告称，维持龙源电力（00916）“买入”评级，将估值标准由2023年10倍预测市盈率下调至8.4倍，目标价由10.62港元下调19%至8.57港元。公司目前估值已低于宣布回A前7倍预测市盈率，相信已充分反映对收购母公司资产较预期缓慢。该行认为，目前在公司自建项目及有效控制营运成本推动业绩下，带动内生增长，进而提升估值，此次中报或将成为市场情绪从过度悲观过渡至理性的开始。公司中期盈利同比增长19%至50.3亿元人民币，优于市场预期的中高单位数增长。该行预计2023年公司能完成5.5吉瓦的的新增装机。

　　 交银国际：上调中国财险（02328）评级至“买入” 目标价升至10.5港元

　　 交银国际发布研究报告称，将中国财险（02328）评级从“中性”上调至“买入”，上调全年承保利润预测，2023年净利润升4%，预计2023年净利润同比增10.6%，股本回报率（ROE）或有望保持在13%，目标价从8.5港元上调24%至10.5港元。报告中称，集团上半年净利润同比增长5.4%，基本符合市场预期。综合成本率95.8%，同比略升0.1个百分点，表现好于同业，也好于该行和市场预期。车险综合成本率同比上升0.9个百分点，而且仍保持准备金释放的空间。年初以来损失影响有限，公司有信心实现将商业非车险综合成本率控制在100%以内的目标。另承保表现优异，投资收益表现稳健，未年化总投资收益率2.6%，高于同业，同比略降0.1个百分点。

　　 中金：维持圣诺医药-B（02257）“跑赢行业”评级 目标价下调至72.1港元

　　 中金发布研究报告称，维持圣诺医药-B（02257）“跑赢行业”评级，1H23业绩符合该行预期。但由于近期医保板块估值中枢下移，基于DCF模型，目标价下调11%至72.1港元。公司于2023年8月宣布STP707用于治疗多种实体瘤的I期临床已经完成所有剂量组给药，结果显示74%患者实现病情稳定，另有数名患者肿瘤负荷减轻，且安全性表现良好，目前该I期临床仍在随访阶段。报告中称，公司核心产品STP705取得多项阶段性进展。针对治疗鳞状细胞原位癌（isSCC）适应症，经与FDA沟通，公司计划于2023年开展一项确定性临床研究，其将作为未来III期临床研究的一部分。针对脂肪重塑适应症，公司于6M23公布STP705用于腹部整形的I期研究中期结果，显示积极的有效性和安全性数据，公司预计将于2H23完成I期研究。此外，公司尚在推进STP705用于治疗基底细胞癌（BCC）的II期临床，公司预计2H23读出完整数据。据公司公告，基于PNP、GalAhead和PLNP多个递送技术，公司已经积极开发多款RNA药物，其中：1）STP122G（因子XIsiRNA）I期临床已完成首批患者给药，公司预计将于1H24公布中期数据；2）RIM730（新冠mRNA）于4M23获FDA批准IND；公司预计STP125G（ApoC3）有望于4Q23在美国递交IND方案；STP144G（补体因子B）有望于1H24年在美国递交IND方案。另外，广州工厂已支持STP707等多个药物的冻干粉制剂生产，并于1Q23生产出STP707的完整GMP批次。

　　 瑞信：维持中金公司（03908）“跑赢大市”评级 目标价降至18.8港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持中金公司（03908）“跑赢大市”评级，目标价由19.3港元降至18.8港元。报告中称，中金公司半年税后利润同比跌7.3%至36亿元人民币，仅为市场全年预测35%，低于2018年至2022年同期的46%，同时意味公司次季税后利润同比跌40.3%至13亿元人民币，第一季为同比升36%。该行指出，中金公司半年A股上市业务融资总额同比跌9%，胜于市场整体的同比跌15.9%。公司截至周二（29日）有48间潜在A股上市协议。次季净投资收入同比跌77.2%，半年股票投资回报跌至43.7%，但第三季投资回报将受惠低基数。