包括MARA、CleanSpark、Riot、Cango、Core Scientific和Bitdeer在内的上市BTC矿企，2026年第一季度合计卖出超过32000枚BTC。

　　TheMinerMag表示，第一季度的销售规模超过了2022年第二季度卖出的20000枚BTC，后者发生在Terra-Luna生态系统崩溃引发的加密货币熊市期间，创下BTC矿企单季度销售的“新纪录”。

　　据Hashrate Index数据显示，此轮抛售发生之际，hashprice，即算力价格和矿工盈利能力的关键指标，已跌至历史低位，低于每拍哈希/秒/天35美元。

　　35美元PH/s这一水平是许多比特币矿企的盈亏平衡点，尤其是使用老旧矿机的矿企，而当前约33美元PH/s/天的hashprice使约20%的挖矿行业处于亏损区间。

　　在挖矿行业面临竞争加剧、算力上升所体现、区块奖励减少以及宏观逆风之际，BTC抛售规模大幅增加。

　　 矿工持有的BTC长期下降，而财库公司持续买入

　　CryptoQuant数据显示，追踪矿工持有全部BTC的指标Bitcoin Miner Reserve自2023年以来一直在逐步下降。

　　截至2023年底，比特币矿工合计持有超过186万枚BTC，但截至发稿时仅持有约180万枚BTC。

　　矿工会定期出售部分BTC以支付运营开支，但加密货币价格走低与能源成本上升的组合，迫使一些矿工抛售原本会保留在公司财库中的代币。

　　资产管理公司CoinShares在其2026年第一季度比特币挖矿报告中表示：“除非BTC价格出现实质性回暖，否则我们预计2026年上半年高成本运营商将进一步被迫投降。”

　　与矿工抛售形成鲜明对比的是Strategy等比特币财库公司，后者一直是这一最大加密货币的持续买家。

　　本周早些时候，最大比特币财库公司的联合创始人Michael Saylor暗示，Strategy正在增持更多BTC，此前BTC价格从本周触及的73000美元以上局部高点回落。

　　Saylor周日说：“想得更大。”他同时分享了Strategy的BTC购买历史图表，该图表已成为即将买入BTC的代名词。