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　　 A股昨日走势复盘

　　 昨日，大盘全天低开后震荡分化，创业板指冲高回落，沪指小幅调整。总体上当日个股跌多涨少，两市超3200只个股下跌。从成交量来看，沪深两市昨日成交额6147亿，较上个交易日缩量。

　　 十大券商机构观点汇总

　　 1)国盛证券：随着消费迹象回暖以及新产品的布局落地 有望带来消费电子行业拐点

　　 国盛证券最新研报表示，2022年市场需求受到疫情以及宏观环境影响，相对疲软，其中苹果链龙头公司表现相对优异。但是以5G、云、人工智能、AR/VR、可穿戴等为核心的创新周期仍将继续，消费电子龙头公司化优势持续凸显。我们认为市场后续将更加关注有汽车电子、AR/VR可穿戴等第二成长曲线的消费电子标的。目前消费电子板块处于历史估值底部，2023年随着消费迹象回暖以及新产品的布局落地，有望带来行业拐点。

　　 2)中信建投：游戏行业龙头公司储备充分 有望19年走势

　　 中信建投研报指出，当前游戏板块类似18年底，政策/舆论回暖，基本面滞后于政策周期。但19年开始，主要游戏公司的新品流水、业绩不断超预期，板块迎来反弹，23年有望演绎19年以来的表现。游戏行业政策不断回暖，新品储备丰富，且主要公司当前市值对应23年预计净利润的估值基本在15x以内，板块修复空间大，龙头公司有望率先复苏。

　　 3)中原证券：短线关注医疗服务、医药、软件开发、航天军工等行业投资机会

　　 中原证券12月30日研报表示，周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，隔夜美股全线下挫，亚太市场周四早盘震荡走低，两市股指早盘跳空低开之后震荡回落，沪指盘中在3064点附近获得支撑，随着医药、医疗、软件以及军工等成长行业的轮番走强，带动股指企稳回升，沪指全天基本围绕60日均线窄幅波动。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.77倍、37.37倍，处于近三年中位数以下水平；两市周四成交量6147亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。当前稳定房地产的政策力度正在不断增强，未来地产市场企稳后，经济也有望加速回升。近期召开的中央经济工作会议，定调明年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作，会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者保持六成仓位，短线关注医疗服务、医药、软件开发以及航天军工等行业的投资机会。

　　 4)中金：消费电子否极泰来 静待复苏

　　 中金公司研报表示，展望2023年，我们认为复苏将成为消费电子行业的主题：1)手机市场安卓产业链随库存出清走出底部，新兴市场增长潜力待挖掘，折叠屏等微创新有望提振需求；2)AIoT领域需求有望回暖，并在ARVR、服务机器人、储能、智能汽车等细分方向百花齐放，驱动消费电子行业景气度抬升。

　　 5)兴证证券：明年全球大类资产钟摆再度转向中国等新兴市场

　　 从历史数据来看，新兴市场相对发达市场的表现、中国股市相对全球股市的表现均和经济的相对强弱有较为明显的正相关关系。根据IMF等机构预测，以美国为首的发达经济体明年经济下行压力较大，届时以中国为代表的新兴经济体的GDP增速比较优势有望再次上行，或对应全球大类资产钟摆再度转向中国等新兴市场。

　　 6)中泰证券：明年二季度后，A股将开展一波盈利与估值双升的指数级别牛市

　　 就市场风格而言，2023年上半年“熊末牛初”阶段，市场风格或偏向于高分红板块(诸如：电力等)以及政策主导的科技和高端制造(诸如：军工、计算机、机械等)；而2023年年中之后，伴随疫情逐步“常态化”和政府定向刺激效果的逐步显现下，经济、通胀、长端利率的回升，市场风格或将回到央企低估值蓝筹，此时，权重股当中保险(利差扩大+低估值资产重估)，制造业龙头的配置价值值得重点关注。此外，参考国际经验，疫情放开后的长期、复杂的影响，医药板块将在2023年全年维持高景气度。

　　 风险提示：政策超预期刺激与宽松、国内疫情超预期、中美货币政策超预期、统计误差及数据更新不及时带来的结论误差。

　　 7)财信证券：市场情绪情绪回升、业绩改善券商股价有望回升

　　 一方面，市场情绪提振下券商估值有望提升，另一方面，券商业绩的改善有望推动股价的回升。投资主线上，我们建议关注优质头部券商、大财富管理方向、以及投行业务特色的券商三条主线。重点关注股票中信证券、东方财富（300059）、中信建投、东方证券。

　　 8)天风证券：2023年关注大安全、海风等板块投资机会

　　 天风证券（601162）在“基金服务万里行之建行·中证报金牛基金巡讲”直播间表示，2023年，具体投资方向上可关注大安全（包括信创、半导体、军工、医疗器械、机床设备、稀土等）、海风、国内电站大储、5G工业互联网，以及围绕人口老龄化问题的养老产业（包括医疗器械耗材、医疗IT、医疗基建、医疗服务等）、港股出行链、动保（猪肉后周期）、火电、新能源运营商等板块。

　　 9)广发证券：线下消费有望复苏 卤制品业绩弹性可期

　　 广发证券最新研报表示，疫情影响单店收入，卤制品基本面持续承压。参考海外：疫后修复阶段，线下连锁基本面弹性强。聚焦国内：疫后线下场景复苏，卤制品或率先受益。(1)收入端：预计卤制品公司2023年单店客流量和收入表现有望在低基数基础上同比回升。疫情以来绝味、周黑鸭、紫燕等卤制品龙头均逆势加快开店速度，有望在疫后贡献更多收入弹性。(2)成本端：2022年多项原材料涨幅较大。休闲卤制品原材料以鸭副为主，2022年上涨较多主要系餐饮需求下滑的情况下供给偏紧，同时饲料、运费成本上行。佐餐卤制品原材料较为分散，但重点原材料黄羽鸡、进口牛肉牛杂和鸡爪2022年也均有较大幅度上涨。展望未来，疫情对上游供给和运输环节的影响有望逐步消除，同时饲料成本稳中有降，卤制品整体成本压力有望缓和。

　　 10)国海证券：明年股票市场会是结构性牛市，关注两大投资主线年投资市场将有两条贯穿全年主线，一是制造强国，比如工业母机、高端装备制造、化工线材料、有色金属等赛道；二是安全资产，包括粮食安全、能源安全、产业链供应安全、国防安全、公共卫生安全等领域机会很大，与之相关的新创、软件、芯片半导体、风电、储能等也颇具发展前景。

　　 另外值得关注的还有主题性投资机会，包括“一带一路十周年”、改革相关主线。此外，明年年初苹果新产品发布会上的电子产品也是投资焦点。