随着 AI 数据中心扩张推高电力需求，美国核电建设重新升温。但与反应堆项目相比，核燃料供应链恢复更慢，铀矿、转化、浓缩到燃料制造多个环节都存在缺口。

　　 AI 用电带动核电项目升温

　　 美国多家科技公司正与核电开发商签约，布局新一代轻水堆、小型模块化反应堆和微型反应堆，以满足数据中心长期用电需求。6 月，核能初创公司 Antares 启动 Mark-0 微型反应堆，成为特朗普政府相关试点项目中率先取得进展的企业之一。

　　 比尔·盖茨支持的 TerraPower 已在怀俄明州开建商业核电站，Kairos Power 也在田纳西州推进示范项目。与此同时，密歇根、爱荷华和宾夕法尼亚等地部分已关闭核电站计划重启，其中三里岛核电站将以 Crane Clean Energy Center 名义恢复运行，为微软数据中心供电。

　　 铀矿与转化环节仍未补齐

　　 报道指出，美国反应堆所用铀约 98% 依赖进口。北美最大铀矿商 Cameco 表示，当前仍缺少足够长期合同与资金支持，部分矿山因此停产。该公司称，新矿从勘探、审批到投产通常需要 15 至 20 年，周期长于许多反应堆建设计划。

　　 按 Cameco 的说法，其位于萨斯喀彻温、怀俄明、内布拉斯加和哈萨克斯坦的矿业产能中，约 30% 仍处于关闭状态，主要停在美国。铀转化环节也没有完全恢复，西方现有设施仍有不少产能未被充分利用。

　　 浓缩能力面临更大压力

　　 在铀浓缩环节，北美目前只有 Urenco 位于新墨西哥州的一座在运设施，约满足美国三分之一需求。Urenco 已在 6 月宣布扩建计划，拟到 2036 年将该基地产能提高近 50%，并加入高丰度低浓缩铀 HALEU 的生产，以适配新一代反应堆。

　　 不过，行业人士认为，这一增量仍不足以覆盖未来需求。LIS Technologies 计划到 2032 年底前在田纳西州投产新设施。法国 Orano 也在申请联邦许可，拟在 Oak Ridge 附近建设一座价值 50 亿美元的浓缩工厂。

　　 2028 年前需减少对俄依赖

　　 美国国会已决定自 2028 年起禁止进口俄罗斯浓缩铀，而俄罗斯长期在全球浓缩铀市场占据主导地位。这意味着，美国必须在未来几年内更快补齐本土供应链。美国能源部今年已向 Orano、Centrus Energy 和 General Matter 的浓缩项目分别提供 9 亿美元支持。

　　 为缓解潜在燃料短缺，特朗普政府还推动将部分冷战时期遗留的武器级钚转作反应堆燃料。支持者认为，这有助于缓解先进反应堆的燃料压力；反对者则担忧环境和国家安全风险。